去年11月，央行下發了《關于進一步加強無證經營支付業務整治工作的通知》（簡稱“217號文”），根據要求，將堅決切斷無證機構的支付業務渠道，遏制支付服務市場亂象，從根源上凈化支付服務市場環境。

此次整治行動將以持證機構為切入點，全面檢查持證機構為無證機構提供支付清算服務的違規行為。

“217號文”的發布被業內普遍認為是繼去年初央行發布的《關于開展違規“聚合支付”服務清理整治工作的通知》后，對聚合支付的又一次致命嚴打，此舉也意味著聚合支付直連銀行的模式將難以繼續，聚合支付工具“野蠻發展”階段也將終結。

如今，距離“217號文”的發布已過去半年多的時間，在“217號文”等法規條文威力彰顯的同時，那些聚合支付機構目前的生存現狀又是怎樣的？

充滿變數的收購之路

通過收購曲線獲得支付牌照，被認為是快速成為“正規軍”的捷徑。當然這條捷徑也成為一些規模較大、實力較強的聚合支付機構的首選。

 

最近一段時間，盒子科技花了近2.5億元買下持牌機構迅付22.5%股權的新聞引起了業界的廣泛熱議。

其實關于盒子科技收購持牌支付機構的消息在幾個月前早有盛傳，但當時各方表態都比較含糊，而最近的一紙合同也將吵鬧幾個月的收購事件塵埃落定。

根據協議內容顯示，北海石基和盒子科技于6月22日簽訂股權轉讓協議，將其持有的迅付信息以2.5億元的價格轉讓給盒子科技。

作為國內最早一批引進國外Square刷卡器模式的企業之一，盒子科技近幾年的發展備受關注。除了與持牌支付機構合作開展收單業務的合作外，聚合支付也是其主經業務之一。

目前旗下已熟知的聚合支付產品除了慧POS外，還包括“好噠”商戶通，為商戶提供整合了聚合支付、管理、營銷等于一體的經營解決方案。

盒子科技近幾年的的業務發展可謂順風順水，相關資料顯示盒子科技去年營收超過9億元，凈利潤將近4000萬元。

此前盒子科技也曾積極申請《支付業務許可證》，雖然在人民銀行深圳中心支行網站做了公示，但并未拿到支付牌照。值得注意的是，這次盒子科技雖已簽訂了協議，但最終能否收購成功仍需獲得央行的批準，收購之路依舊充滿變數。

道阻且長的轉型之路

從2016年的蓬勃輝煌到2017年的急轉直下，聚合支付的發展如坐“過山車”般大起大伏，如今“轉型”已成為不少聚合支付機構不得不面對的現實問題。

 

“近半年內幾乎沒有聚合支付機構完成融資，說明資本市場已經不看好聚合支付的發展了。”付錢拉CEO馮超此前在接受媒體采訪時表示“付錢拉從事聚合支付沒有支付牌照，受監管影響較大，營收也有所下降。目前，擺在聚合支付面前有兩種選擇，一是繼續深耕聚合支付，提升服務體驗，將聚合支付與其他場景結合，開發新應用，如基于支付數據做新零售解決方案提供商；二是進行業務轉型，研發其他業務能力。”

而付錢拉從誕生到至今的轉變也從一定程度上反映出了聚合支付行業的發展變化。

2015年成立的付錢拉最初以“秒付”SDK為主打產品，到了2016年付錢拉提出以“聚合支付+技術解決方案”的業務模式，通過聚合支付為基礎，給中小微企業提供綜合解決方案。

2017年，隨著聚合支付監管政策的出臺，聚合支付已經無法作為主營業務進行推廣，轉型勢在必行。而這一次的轉型，付錢拉定位為面向金融機構的金融科技公司。付錢拉通過與銀聯搭建支付、存管和供應鏈等系統開始轉型，又與金融機構合作研發新業務并進行運營。目前，付錢拉的主要收入來源是與金融機構合作的業務分潤，后續還將在大數據風控方面進行創新。

但有些聚合支付公司的轉型卻不像付錢拉這般順利。“由于聚合支付的政策有所收緊，我們的業務受到了很大的影響。但轉型也面臨著各種困境，沒有融資金額的注入，每一天都在艱難中度過。”一家此前從事聚合支付公司的負責人表示，“對于中小型的聚合支付公司來說，這一次能否在大浪淘沙的轉型中獲得新生依舊不可而知，但公司現在的確出現了經營困難、大量裁員的現狀。”

艱辛困難的合作之路

除了收購和轉型外，在“217號文”發布后，為了合規發展，一些聚合支付機構開始紛紛尋求與持牌機構的合作。

 

“與持牌機構談合作也極其艱難，我們已經談了好多家，但目前看，效果并不理想。”一家在北京從事聚合支付業務的機構負責人無奈的表示“其實我們做了很大的讓步，包括股權架構、分潤等方面，但對方對于我們線下收單的業務模式還是有所顧慮，表示還需要繼續考慮。”

一家某持牌支付機構相關部門人士也表示，“‘217號文’以后，與我們談合作的聚合支付機構數量明顯增多，有些希望我們全資收購，有些希望入股和資金注入，但在監管趨嚴的背景下，我們也需要綜合評估，但真正能談到最后的也是鳳毛菱角。”

聚合支付的發展之路雖然幾經艱辛，但也并非沒有機會。分析人士認為，在合規框架內，擴大和利用這些數據，是聚合支付的核心商業模式。聚合支付的小額高頻交易數據，能夠充分完成用戶畫像，這些交易畫像是廣告營銷和金融的天然資源。

而支付場景，在于使聚合支付工具成為一個大渠道，大的持牌支付機構很難憑借一己之力快速滲透，反而像類似聚合支付沉下去的小機構，可以根據客戶的不同需求訂制不同的細分產品，滿足商鋪的生意需求，這也是聚合支付的戰略價值之一。

聚合支付“上半場”的暴利時代已經結束，而“下半場”如何發展或許才剛剛開始。